Pasar modal merupakan salah satu bagian penting dalam perekonomian modern, yang berfungsi sebagai sarana bagi perusahaan, pemerintah, dan lembaga lainnya untuk memperoleh dana melalui penerbitan instrumen keuangan. 

Melalui pasar modal, berbagai pihak dapat terhubung dengan para investor (pihak yang memiliki dana), yang memiliki kesempatan untuk menanamkan modalnya dalam berbagai bentuk surat berharga, seperti saham, obligasi, dan produk keuangan lainnya.

Pasar modal tidak hanya memberikan peluang investasi bagi masyarakat, namun juga dapat mendorong pertumbuhan ekonomi dengan memfasilitasi pembiayaan bagi proyek-proyek yang bersifat jangka panjang. 

Dengan demikian, pasar modal tidak hanya menjadi tempat transaksi atau sekadar bertemunya pihak yang membutuhkan dan pihak yang memiliki dana, namun juga berperan sebagai pilar utama dalam mendorong efisiensi ekonomi, menciptakan lapangan pekerjaan, serta meningkatkan kesejahteraan masyarakat secara keseluruhan.

Pengertian Pasar Modal

Definisi pasar modal sesuai dengan Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal (UUPM) adalah kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek.

Dalam pengertian lain, pasar modal juga dapat diartikan sebagai tempat atau sarana di mana terjadi pertemuan antara permintaan dan penawaran atas instrumen keuangan jangka panjang, yang umumnya memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun.

Sementara dalam arti yang lebih sempit, pasar modal sering diidentikkan dengan bursa efek, yaitu tempat atau lembaga di mana berbagai instrumen keuangan, seperti saham dan obligasi, diperdagangkan secara terbuka antara investor dan perusahaan yang menerbitkan efek tersebut.

 

Sejarah Pasar Modal di Indonesia

Secara historis, pasar modal telah hadir jauh sebelum Indonesia merdeka. Pasar modal atau bursa efek telah hadir sejak jaman kolonial Belanda dan tepatnya pada tahun 1912 di Batavia. Pasar modal ketika itu didirikan oleh pemerintah Hindia Belanda untuk kepentingan pemerintah kolonial atau VOC.

Meskipun pasar modal telah ada sejak tahun 1912, perkembangan dan pertumbuhan pasar modal tidak berjalan seperti yang diharapkan, bahkan pada beberapa periode kegiatan pasar modal mengalami kevakuman. 

Hal tersebut disebabkan oleh beberapa faktor seperti perang dunia ke I dan II, perpindahan kekuasaan dari pemerintah kolonial kepada pemerintah Republik Indonesia, dan berbagai kondisi yang menyebabkan operasi bursa efek tidak dapat berjalan sebagimana mestinya.

Setelah vakum sejak 1956, Pemerintah Republik Indonesia mengaktifkan kembali pasar modal pada tahun 1977, dan beberapa tahun kemudian pasar modal mengalami pertumbuhan seiring dengan berbagai insentif dan regulasi yang dikeluarkan pemerintah yang akhirnya berjalan terus hingga kini sebagai Indonesia Stock Exchange (IDX).

Fungsi Pasar Modal

Pasar modal memiliki peran penting dalam perekonomian suatu negara karena menjalankan dua fungsi utama, yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan.

• Fungsi ekonomi, berkaitan dengan perannya sebagai sarana untuk mempertemukan dua kepentingan utama, yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang membutuhkan dana (perusahaan atau pemerintah yang menerbitkan efek/issuer). Dengan demikian, pasar modal mendukung aliran dana yang efisien dalam perekonomian.

 

• Fungsi keuangan, berkaitan dengan memberikan peluang bagi pemilik dana untuk memperoleh imbal hasil (return) sesuai dengan jenis dan karakteristik investasi yang mereka pilih. Hal ini memungkinkan investor untuk mengelola risiko dan memperoleh keuntungan sesuai dengan keputusan investasi yang diambil, sambil turut mendukung pembiayaan bagi penerbit efek.

 

Manfaat Pasar Modal

Pasar modal memberikan berbagai manfaat bagi emiten (perusahaan yang menerbitkan saham atau obligasi) dan investor (pihak yang membeli saham atau instrumen investasi lainnya). Berikut adalah beberapa manfaat bagi kedua pihak:

1. Manfaat Pasar Modal bagi Emiten

• Alternatif sumber pendanaan yang murah
• Meningkatkan likuiditas perusahaan
• Meningkatkan reputasi perusahaan
• Meningkatkan nilai perusahaan

 

2. Manfaat Pasar Modal bagi Investor

• Sarana investasi dengan potensi keuntungan yang tinggi
• Diversifikasi portofolio dari berbagai jenis instrumen investasi
• Likuiditas yang tinggi
• Partisipasi dalam pertumbuhan perusahaan

Produk Pasar Modal

Produk yang digunakan untuk mendapatkan dana dari masyarakat umumnya dibagi menjadi dua jenis yaitu:

1. Pendanaan melalui penerbitan instrumen surat utang atau Obligasi:

Obligasi adalah surat pernyataan utang dari penerbit yang berisi janji untuk membayar pokok utang dan kupon (bunga) pada waktu yang telah ditentukan.

 

2. Pendanaan melalui penerbitan Instrumen ekuitas atau Saham:

Saham adalah surat pernyataan kepemilikan modal pada suatu perusahaan

 

Bagi masyarakat, pasar modal merupakan sarana penghubung antara pemilik modal dengan pihak yang membutuhkan modal. Artinya masyarakat dapat memfasilitasi kebutuhan dana perusahaan dengan membeli Obligasi atau Saham yang diterbitkan oleh perusahaan melalui perantaraan pasar modal. Kegiatan membeli saham dan obligasi disebut Investasi dan pihak yang melakukannya disebut Investor.

Dengan berinvestasi di Obligasi, berarti investor menjadi semacam kreditur yang meminjamkan uang kepada perusahaan. Dana tersebut kemudian diolah perusahaan untuk pengembangan usaha seperti peningkatan modal kerja, ekspansi, riset produk baru, promosi dan lain-lain.

Bedanya, karena sudah menjadi pemegang saham, maka perusahaan tidak berkewajiban mengembalikan pokok dana kepada investor. Keuntungan yang diperoleh dari investor saham adalah dividen dan kenaikan harga saham apabila kinerja perusahaan baik.
Itulah beberapa pembahasan seputar pasar modal. Hal yang dapat kita simpulkan yakni pasar modal memainkan peran yang sangat penting dalam perekonomian, baik bagi emiten maupun investor. 

Oleh karena itu, pasar modal tidak hanya menjadi alat untuk menghubungkan perusahaan dengan sumber daya finansial, tetapi juga berfungsi sebagai instrumen yang memperkuat transparansi, akuntabilitas, dan keberlanjutan ekonomi.

Dengan pemahaman yang mumpuni tentang pasar modal, baik perusahaan maupun individu dapat memanfaatkannya untuk mencapai tujuan finansial dan pertumbuhan yang berkelanjutan. Semoga artikel ini bermanfaat dan selamat berinvestasi!