Saat kamu menemukan perusahaan dengan fundamental yang bagus, hal itu belum cukup untuk membuat kamu bisa langsung membeli sahamnya. Selain memilih perusahaan yang tepat, kamu juga perlu memiliki kemampuan untuk menganalisis nilai intrinsik dari saham yang kamu incar.

Sebagai investor pemula, memahami konsep nilai intrinsik dan bagaimana cara menghitungnya adalah langkah awal yang sangat penting. Dengan pemahaman yang baik tentang nilai intrinsik, kamu dapat membuat keputusan investasi yang lebih bijak dan memiliki peluang sukses yang lebih besar di pasar saham.

Pengertian Nilai Intrinsik Saham

Nilai intrinsik saham adalah estimasi nilai sesungguhnya dari suatu saham yang dihitung berdasarkan analisis mendalam terhadap faktor-faktor fundamental perusahaan, seperti kinerja keuangan, prospek pertumbuhan, dan kondisi pasar. 

Berbeda dengan harga pasar yang sering dipengaruhi oleh faktor eksternal dan sentimen investor, nilai intrinsik lebih mencerminkan potensi jangka panjang perusahaan berdasarkan data dan proyeksi yang rasional. 

Dengan memahami nilai intrinsik, investor dapat memperoleh gambaran yang lebih jelas mengenai apakah saham tersebut layak untuk dibeli pada harga yang ditawarkan atau tidak, serta memitigasi risiko investasi.

Fungsi Nilai Intrinsik Saham

Fungsi nilai intrinsik saham adalah untuk memberikan gambaran tentang nilai sesungguhnya dari suatu saham berdasarkan faktor fundamental perusahaan, seperti pendapatan, laba, dan aset. Nilai intrinsik membantu investor untuk:

• Menilai apakah saham overvalued (terlalu mahal) atau undervalued (terlalu murah).
• Mengambil keputusan investasi yang lebih rasional berdasarkan analisis fundamental.
• Memperkirakan potensi keuntungan jangka panjang jika harga saham kembali ke nilai intrinsiknya.
• Membandingkan dengan harga pasar untuk menentukan apakah saham layak dibeli atau dijual.

Secara keseluruhan, nilai intrinsik membantu investor membuat keputusan yang lebih objektif dan terinformasi.

Cara Menghitung Nilai Intrinsik Saham

Menghitung nilai intrinsik saham melibatkan analisis berbagai faktor fundamental yang mempengaruhi kinerja perusahaan. Berikut adalah beberapa metode umum yang digunakan untuk menghitung nilai intrinsik saham:

1. Metode Diskonto Arus Kas (Discounted Cash Flow/DCF)

Metode ini menghitung nilai intrinsik dengan mendiskontokan proyeksi arus kas masa depan perusahaan ke nilai saat ini.

Langkah-langkah:

• Proyeksikan arus kas bebas (free cash flow) perusahaan untuk beberapa tahun ke depan.
• Tentukan tingkat diskonto yang mencerminkan risiko investasi (sering menggunakan Weighted Average Cost of Capital/WACC).
• Diskontokan setiap arus kas masa depan ke nilai sekarang.
• Hitung terminal value yang mencerminkan nilai perusahaan setelah periode proyeksi, dengan asumsi pertumbuhan yang stabil.
• Jumlahkan nilai sekarang dari arus kas masa depan dan terminal value.

2. Metode Price to Earning Ration (P/E Ratio)

Metode ini menggunakan rasio P/E untuk memperkirakan nilai intrinsik saham berdasarkan laba per saham (EPS).

Langkah-langkah:

• Tentukan EPS perusahaan.
• Pilih rasio P/E yang sesuai, berdasarkan rata-rata industri atau historis perusahaan.
• Hitung nilai intrinsik dengan mengalikan EPS dengan rasio P/E.

Rumus: 

3. Metode Dividend Discount Model (DDM)

Metode ini digunakan untuk perusahaan yang membayar dividen secara rutin. DDM mendiskontokan dividen yang diharapkan di masa depan untuk menentukan nilai saham.

Langkah-langkah:

• Proyeksikan dividen per saham untuk tahun-tahun mendatang.
• Tentukan tingkat diskonto (sering menggunakan WACC).
• Hitung nilai sekarang dari dividen yang diharapkan di masa depan

4. Metode Penilaian Relatif (Comparable Company Analysis)

Metode ini membandingkan perusahaan yang sedang dianalisis dengan perusahaan lain yang sejenis dalam industri yang sama menggunakan rasio keuangan seperti PER, EV/EBITDA, atau PBV.

Langkah-langkah:

• Pilih perusahaan pembanding (peers) yang sejenis dalam industri.
• Hitung rasio P/E atau rasio lainnya dari perusahaan-perusahaan tersebut.
• Bandingkan rasio tersebut pada perusahaan yang sedang dianalisis untuk mendapatkan nilai saham.

Itulah beberapa penjelasan tentang nilai intrinsik saham dan cara menghitungnya. Dalam kesimpulannya, menghitung nilai intrinsik saham adalah langkah penting dalam proses analisis investasi. 

Dengan memahami nilai sesungguhnya dari sebuah saham, investor dapat membuat keputusan yang lebih bijak, mengidentifikasi saham yang undervalued, dan memaksimalkan potensi keuntungan dalam jangka panjang.

Meskipun tidak ada metode yang sempurna, menggunakan berbagai pendekatan seperti DCF, P/E, atau DDM dapat memberikan gambaran yang lebih akurat mengenai prospek sebuah saham.

Oleh karena itu, pemahaman terhadap nilai intrinsik saham menjadi landasan penting bagi setiap investor yang ingin sukses di pasar saham.