Definisi
Obligasi merupakan surat utang yang dikeluarkan oleh Pemerintah atau Korporasi dan dapat dimiliki hingga jatuh tempo atau diperjualbelikan di secondary market. Keuntungan sebagai pemegang obligasi adalah imbal hasil berupa kupon yang rutin dibayarkan.

Penerbit Obligasi
1. Pemerintah
Terdiri dari obligasi konvensional seperti ORI dan SBN, serta obligasi syariah seperti sukuk negara dan sukuk ritel.
2. Korporasi
Diterbitkan oleh perusahaan, baik BUMN maupun swasta
3. Pemerintah Daerah
Obligasi pemerintah umumnya berkembang di negara dengan sistem keuangan yang telah maju, seperti AS, Jepang, dan mayoritas negara- negara di Eropa seperti UK dan Jerman.

Sistem Pembayaran Bunga
1. Zero coupon bonds
Obligasi yang tidak melakukan pembayaran bunga secara periodik, namun bunga dan pokok akan dibayarkan sekaligus pada saat jauh tempo.
2. Coupon bonds
Obligasi dengan kupon yang dapat diuangkan secara periodik sesuai dengan ketentuan penerbitnya.
3. Fixed coupon bonds
Obligasi dengan tingkat kupon bunga yang telah ditetapkan sebelum masa penawaran di pasar perdana dan akan dibayarkan secara periodik.
4. Floating coupon bonds
Obligasi dengan tingkat kupon bunga yang ditentukan sebelum jangka waktu tersebut, berdasarkan suatu acuan (benchmark) tertentu seperti average time deposit (ATD) yaitu rata-rata tertimbang tingkat suku bunga deposito dari bank pemerintah dan swasta.

Kategori Berdasarkan Hak Penukaran atau Opsi
1. Convertible bonds
Obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk mengkonversikan obligasi tersebut ke dalam sejumlah saham milik penerbitnya.
2. Exchangeable bonds
Obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk menukar saham perusahaan ke dalam sejumlah saham perusahaan afiliasi milik penerbitnya.
3. Callable bond
Obligasi yang memberikan hak kepada emiten untuk membeli kembali obligasi pada harga tertentu sepanjang umur obligasi tersebut.
4. Putable bonds
Obligasi yang memberikan hak kepada investor yang mengharuskan emiten untuk membeli kembali obligasi pada harga tertentu sepanjang umur obligasi tersebut.

Kategori Berdasarkan Segi Jaminan
1. Secured Bonds
Obligasi yang dijamin dengan kekayaan tertentu dari penerbitnya atau dengan jaminan lain dari pihak ketiga. Terdiri dari:

• Guaranteed Bonds
  Obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya dijamin denan penangguangan dari pihak ketiga
• Mortgage Bonds
  Obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya dijamin dengan agunan hipotik atas properti atau aset tetap
• Collateral Trust Bonds
  Obligasi yang dijamin dengan efek yang dimiliki penerbit dalam portofolionya, misalnya saham-saham anak perusahaan yang dimilikinya.

2. Unsecured Bonds
Obligasi yang tidak dijaminkan dengan kekayaan tertentu tetapi dijamin dengan kekayaan penerbitnya secara umum.

Jenis Obligasi yang Diperdagangkan di BEI
1. Obligasi korporasi
2. Surat Utang Negara
3. Sukuk Korporasi
4. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara
5. Efek Beragun Aset